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　　青島銀行巨量股份解禁疊加配股除權，對該行股價形成了一定壓力。同時，該行核心一級資本充足率接近監管線，此次配股也正是為了補充核心一級資本

　　《投資時報》研究員 田文會

　　解禁加配股除權，對青島銀行股份有限公司（下稱青島銀行，002948.SZ，03866.HK）近期股價形成了一定壓力，而未參加配股的投資者可能對此感受更深。

　　據青島銀行公告，該行近日有約16.31億股限售股到期解禁。同時，該行A股配股結果公布後複牌除權，股價也相應下調。H股配股則仍在進行中，盤中股價出現了較大波動。

　　《投資時報》研究員注意到，青島銀行配股中的可配售A股股份並未全部成功配售，配售出的比例為94.87%。而據青島銀行此前公告，該行第二大股東意大利聯合聖保羅銀行由於承諾不僅全額認購暫定配發H股配股股份，還額外認購H股配股股份，因此配股後意大利聯合聖保羅銀行的持股比例將由13.85%升至不超過17.50%，可能與青島銀行第一大股東海爾集團原持股比例18.01%極為接近。

　　目前該行A股配股海爾集團認購情況並未公告，而H股配股還在進行中。對於配股後主要股東持股情況，青島銀行則稱配股最終結果可關注H股配股完成後的公告。

　　青島銀行公告顯示，該行此次配股融資將全部用於補充該行核心一級資本。2021年三季度末，該行核心一級資本充足率為8.35%，與2020年末持平，較接近7.5%的監管線，且低於相應時點商業銀行10.67%的整體水平。

　　業績方麵，該行2021年全年營收雖然由當年前三季同比下降轉為正增長，但增速與當年淨利潤增速仍有較大差距。而當年前三季，該行利息淨收入、手續費及傭金淨收入、投資收益三大營收項目皆同比下降。

　　青島銀行A股股價近一年走勢（元）

　　數據來源：Wind

　　A股可配股未全部售出

　　近期A股大盤持續調整，加之巨量解禁以及配股融資，青島銀行股價也比較萎靡。

　　據青島銀行2022年1月13日公告，該行2019年1月16日在深交所掛牌上市前已發行的約16.31億股股份於2022年1月17日滿三年鎖定期並上市流通。這部分解禁股份占該行A股股份的59.39%，占該行股份總額的36.17%。其中質押股份及司法凍結股份數量合計約3.34億股。

　　1月17日，青島銀行A股股價盤中創出4.3元的新低。1月18日，青島銀行H股雖然收漲1.67%，但盤中一度下跌至2.35港元，跌幅達44%，創下青島銀行H股上市以來最大盤中跌幅。當然，這可能也與該行H股成交量小有一定關係。

　　就在1月13日，青島銀行A股在公布配股發行結果後複牌。由於配股除權，複牌價格為4.37元，較停牌前最後一個交易日1月4日的收盤價4.7元減少7.02%。

　　據青島銀行公告，1月13日為A股配股發行成功的除權基準日（配股除權日），A股除權價格依據實際配股比例計算，A股實際配股比例相當於每10股配售約2.85股。

　　青島銀行2021年12月30日公布的《A股配股說明書》顯示，青島銀行此次A股和H股的配股比例皆為每10股配售3股。若以該行截至2021年6月30日的總股本約45.1億股為基數測算，此次可配售股份數量總計約13.53億股，其中A股可配售股份數量為約8.24億股，H股可配售股份數量為約5.29億股。此次配股募集資金不超過人民幣50億元（含50億元）。此次配股價格為3.20 元人民幣每股。A股和H股配股價格經匯率調整後保持一致。

　　不過，此次青島銀行A股配股並沒有全部成功配售出。

　　據青島銀行公告，此次A股配股以股權登記日2022年1月4日深交所收市後青島銀行A股總股本約27.47億股為基數，共計可配售A股股份總數為約8.24億股，與此前測算一致。最終有效認購股數為約7.82億股，占可配售股份總數比例為94.87%。此次配售A股股份於1月28日起上市。

　　H股配股方麵，據青島銀行H股1月13日公告，H股配股稍晚於A股，2月9日才公布認購結果。

　　青島銀行對《投資時報》表示，根據香港上市規則的相關要求，H股配股需以A股配股發行成功為條件。

　　青島銀行H股1月21日收於4.04港元，僅合人民幣約3.29元。而當日該行A股股價收於4.32元人民幣（1月13日已配股除權）。該行H股股價和A股股價仍差距較大。不知H股二級市場股價會否影響配股結果。

　　《投資時報》研究員注意到，青島銀行此次配股由於存在額外申請部分，個別股東還形成了增持。配股後實際第一大股東和第二大股東的持股比例差距可能縮至非常微小的距離。

　　2021年12月29日，青島銀行公告，意大利聯合聖保羅銀行承諾，以現金方式全額認購暫定配發予意大利聯合聖保羅銀行的H股配股股份，同時，以額外申請的方式額外認購H股配股股份，合計支付總價款不超過2.70億歐元（約合人民幣19.467億元）。青島銀行此次配股發行完成後，意大利聯合聖保羅銀行持股比例不超過17.50%。配股前，意大利聯合聖保羅銀行持有青島銀行約6.25億股H股，占青島銀行股份總額的13.85%，為實際第二大股東。

　　2022年1月10日，青島銀行公告收到《青島銀保監局關於青島銀行股權變更的批複》，同意意大利聯合聖保羅銀行增持青島銀行股份，增持後所持股份占青島銀行屆時股份總額的比例不超過17.50%。

　　配股前，海爾集團通過集團內部8家企業合計持有青島銀行約8.12億股A股，占該行股份總額的18.01%，為實際第一大股東。這8家企業分別承諾，將根據此次配股股權登記日收市後的持股數量，按照青島銀行與承銷商協商確定的市場化配股價格，以現金方式全額認購根據此次配股方案確定的可獲得的配售股份。

　　如今，A股配股並未全部成功配售出，對於上述海爾集團內部8家企業是否完成配股認購的承諾，尚未見到有相關公告作出確認。

　　《投資時報》對此作了詢問，不過，青島銀行並未直接回應這一問題。

　　青島銀行對《投資時報》表示，目前青島銀行H股配股尚在進行中，無應披露而未披露的信息，配股最終結果可關注H股配股完成後的發行結果公告。

　　營收與淨利潤增速差距大

　　業績方麵，青島銀行2021年全年業績增長較前三季有所提高，不過，該行營收增速與淨利潤增速差距仍明顯。同時，該行核心一級資本充足率和淨息差等指標需持續關注。

　　2022年1月12日，青島銀行公布了業績快報，該行2021年歸屬於母公司股東的淨利潤為29.23億元，同比增22.08%，高於當年前三季20.45%的增速。營業收入為111.36億元，也扭轉了當年前三季同比下降2.75%的下降態勢，不過，同比增速僅達到5.65%。

　　據青島銀行2021年三季報，該行前三季營收中，三大營收項目全線下降。其中，利息淨收入為57.75億元，同比降6.95%；手續費及傭金淨收入為12億元，同比降9.59%；投資收益為7.08億元，同比降39.57%。

　　該行當年前三季實現淨利潤增長，主要是公允價值變動損益由上年同期虧損0.93億元轉為盈利5.22億元，以及信用減值損失由上年同期37.12億元降至27.52億元。

　　與利息淨收入下降相應，2021年三季度末，該行淨利息收益率（年化）為1.82%，較2020年末的2.13%下降0.31個百分點。

　　2021年業績快報尚未公布該行資本充足率。而據 2021年第三季報，當年第三季度末，青島銀行核心一級資本充足率8.35%，與上年末持平，接近7.5%的監管紅線。

　　同時，該行核心一級資本充足率低於商業銀行整體水平。銀保監會網站信息顯示，2021年三季度末，商業銀行核心一級資本充足率為10.67%。

　　對於核心一級資本充足率的狀況，青島銀行對《投資時報》表示，該行一方麵通過內外部資本補充夯實資本實力以保障持續投放貸款促進實體經濟發展，另一方麵在綜合考慮風險、收益和資本消耗等因素的前提下，采取資本集約化發展策略，優先發展低資本消耗業務。該行核心一級資本充足率一直滿足監管要求，並符合市場預期與行業規律。上述配股募集資金在扣除相關發行費用後將全部用於補充核心一級資本。

　　關於淨息差下降，青島銀行稱，該行響應國家減費讓利、服務實體號召，主動讓利，同時，存款市場競爭加劇，銀行業付息成本均有上升。該行還適度加大政府債券、公募基金等免稅資產配置，免稅資產絕對收益偏低對利息淨收入帶來一定影響。預計2021年末，該行淨利息收益率相對穩定，將保持在合理水平。

本文到此結束，希望對大家有所幫助呢。