東方證券撤單，寧波中淳高科IPO終止，產能利用率下滑，曾多次受到行政處罰

來源：華夏時報

因保薦人撤銷保薦，寧波中淳高科股份有限公司（下稱“中淳高科”）上市折戟。1月6日晚，上交所官網披露，因中淳高科保薦人東方證券撤銷保薦，根據《上海證券交易所股票發行上市審核規則》第六十三條的有關規定，上交所終止其發行上市審核。

東方證券此番為何撤銷保薦、上市被終止對於公司的運營有什麽影響、中淳高科接是否有重新衝擊IPO的計劃？對於這些問題，《華夏時報》記者根據招股書披露的信息撥打了東方證券承銷保薦有限公司的電話，接聽人員告知“不清楚此事”；中淳高科的電話亦始終無人接聽，截至發稿采訪提綱亦未回複。

目前，尚不清楚東方證券為何撤銷保薦，但根據《上海證券交易所股票發行上市審核規則》第五十七條，上交所對發行上市申請不予受理或者終止審核的，發行人可以在收到本所相關文件後五個工作日內，向該所申請複審。但因發行人撤回發行上市申請或者保薦人撤銷保薦終止審核的，發行人不得申請複審。

經營業績持續波動

官網信息顯示，中淳高科位居全國行業前三位，是長三角地區較大的水泥製品設計、研發、生產、技術一體化解決方案服務商之一。公司於1985年創立，經營範圍涵蓋預製樁、地鐵管片等多個領域，擁有上海、餘姚、寧波、台州、溫州五大生產基地。

中淳高科在2021年2月預披露招股文件，2023年3月獲上交所受理。公司擬在上交所主板發行股份數量不超過6000.00萬股，占發行後總股本的比例不低於25%；原擬募集資金7.72億元，計劃用於節能環保型預製樁生產線改擴建項目、年產150萬米節能環保預製樁生產線建設項目、節能環保預製樁生產線技改項目、模具更新及模具維修中心建設項目以及補充流動資金及歸還銀行貸款。

在被宣布上市終止之前，2024年6月29日，中淳高科披露了首輪問詢函回複；同年9月30日，中淳高科在上交所主板的上市狀態變更為“中止”。

東方證券撤銷保薦的原因暫不明確。根據公開信息，保薦機構撤銷保薦通常與財務審查不達標、市場具有不確定性等原因有關。而從上交所於2023年3月發出的問詢函來看，中淳高科在報告期內因業績波動、行政處罰頻發等問題受到關注。

據招股書，2020—2022年（報告期內），公司分別實現營收29.63億元、33.81億元和34.05億元。在主要產品混凝土預製樁和管片中，來自預製樁的收入金額分別為27.04億元、31.33億元和30.18億元，分別占主營業務的91.85%、93.47%和89.44%。同期，公司歸母淨利潤分別為2.17億元、9745.98萬元和1.09億元；扣非後歸母淨利潤分別為2.10億元、8033.85萬元和9266.43萬元；主營業務毛利率分別為16.39%、10.81%和11.80%。

對於中淳高科在營收、毛利等方麵的波動，上交所在第一輪審核問詢函要求其說明截至目前在手訂單情況分析銷售增長的可持續性、報告期內毛利率變動趨勢與行業是否一致、毛利率下滑趨勢是否持續、是否存在業績持續下滑的風險。

對此，中淳高科解釋說，2021年，公司營業收入較上年上升4.17億元，漲幅14.08%，但2021年毛利額較上年下降1.12億元，降幅達到22.51%；毛利率較上年下降5.40%，降幅達到32.08%。毛利率下滑是造成其經營業績下滑的最重要原因；2021年，預製樁產品的毛利占發行人整體毛利達到94.02%，公司整體毛利率下滑主要由於預製樁產品的毛利下滑，而管片業務的減少也是一個重要因素。

不過，截至2024年5月31日，公司在手訂單均為已簽合同，總計金額（不含稅）為8.35億元，預製樁在手訂單金額5.74億元。截至2023年12月31日，預製樁在手訂單金額5.01億元。同時，管片產品在手訂單已覆蓋至2025年，有利於產品銷售持續增長。

中淳高科進一步強調，2022年至今（2024年6月），公司經營業務情況已趨於好轉。2023年，隨著外部不利因素逐漸消除，管片業務收入提升，中淳高科產品結構不斷優化，經營業績較上年已有較大幅度提升。

上交所還關注到了公司存貨淨額逐年增長、產能利用率放緩等現象，要求中淳高科就管片產能利用率逐年下降的原因、未來趨勢及對成本變動、毛利率的影響作出解釋，以及說明存貨跌價準備計提的充分性，計提比例低於可比公司的原因及合理性等。

其中，對於管片產能利用率逐年下降的原因，中淳高科解釋說，其管片產品主要應用於寧波市軌道交通工程，其生產和銷售情況受到寧波市軌道交通建設規劃的重大影響。2021年，由於寧波市軌道第二期建設工程相關項目基本建成收尾，新項目暫未開工，致使管片產能利用率較低。但2022年—2023年，隨著軌道交通3號線二期項目、三期建設工程、寧波市地下管廊建設等相關管片項目的推進，中淳高科的管片產能利用率進一步上升。

“根據發行人管片產品在手合同及地區軌道交通規劃，發行人管片產品的產能利用率預計將維持在較高水平。”中淳高科表示。

報告期內涉5起違法違規行為

除財務狀況外，中淳高科在2020年至2022年期間還涉及5起行政處罰，累計罰款79.90萬元。例如，2022年9月26日，上海中淳因單位停車場地塊貯存工業固體廢物（水泥漿固化物、棉繩等），未采取符合國家環境保護標準的防護措施，違反了相關法律法規，被上海市金山區生態環境局處以罰款37.90萬元。

對此中淳高科強調，公司多個違法違規行為均不屬於重大違法違規，行政處罰中涉及的罰款已繳納完畢，整改措施已落實到位；公司及其子公司生產經營均正常運行，內部控製製度健全並有效執行；上述違法違規行為未對公司生產經營造成重大不利影響，不構成本次發行上市障礙。

而中淳高科實控人邱風雷、邱淑君曾涉嫌犯罪一事，同樣受到上交所的密切關注。

據問詢函，2013年10月，寧波市鄞州區瞻岐鎮鳳凰山建築用石料礦以掛牌方式對外出讓，邱風雷、邱淑君夫婦與汪信康、鬱月妹夫婦經合意，組建國鼎礦業，由國鼎礦業參與競拍寧波市鄞州區瞻岐鎮鳳凰山建築用石料礦。除國鼎礦業外，參與競拍的還有寧波市鄞州恒潤合金材料有限公司、寧波卓潤投資有限公司（後更名為“寧波千舸貿易有限公司”，現已注銷）、寧波寧興礦業投資有限公司（現已注銷）和寧波凡豐混凝土有限公司（已更名為“寧波巨潤混凝土有限公司”）。

競拍前，四人共同決定，通過支付補償費的方式要求其他競拍對手放棄競拍，競拍對手先後退出了競拍。競拍成功後，國鼎礦業合計向競拍對手支付了補償費2200萬元。

2019年8月9日，中淳高科實際控製人、董事邱風雷、邱淑君因涉嫌對非國家工作人員行賄，被寧波市公安局北侖分局立案偵查。2019年8月28日，邱風雷、邱淑君被取保候審，2020年5月29日，寧波市北侖區人民檢察院分別向邱風雷、邱淑君作出不起訴決定書。

2021年1月21日，寧波市北侖區人民法院判決汪信康（中淳高科主要供應商寧波國鼎礦業有限公司實控人）犯非法采礦罪，鬱月妹（與汪信康為夫婦）犯虛開發票罪和非法采礦罪。

在回複函中，中淳高科澄清，邱風雷、邱淑君不構成對非國家工作人員行賄罪，未受到刑事處罰，且相關案件已結案；國鼎礦業、中淳高科實際控製人在上述案件中不涉及商業賄賂。同時，汪信康、鬱月妹所涉案件與邱風雷、邱淑君及國鼎礦業均無關聯，邱風雷、邱淑君及國鼎礦業不存在參與汪信康、鬱月妹上述犯罪行為的情形。

記者注意到，盡管對實控人涉嫌犯罪、違法違規行為等作出了澄清，但目前中淳高科仍涉及多個司法案件。“天眼查”平台顯示，截至1月8日，中淳高科共計有司法案件49條，涉及案由包括買賣合同糾紛、人事爭議、勞動爭議、追索勞動報酬糾紛、經濟補償金糾紛等。

責任編輯：張蓓⠠主編：張豫寧